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Q355E方管世纪需求不及余地市场对后市预期悲观

2020/11/20 16:15:11 来源:www.wfhxg.com 点击次数:

 金九银十是传统钢材的消费旺季,但是今年旺季需求被延后。9月至今,Q355E方管期货主力走势呈V型反转。9月份盘面交易更多的是,Q355E方管实际需求不及预期,市场对后市预期悲观,期货价格走势偏弱振荡。进入10月份后,钢材需求一反9月弱势常态,表观需求维持在410万吨以上,而9月份需求平均只有380元/吨的水平。

 
11月份,Q355E方管需求居高不下,上周需求更是达到了464.8万吨的高位,较去年同期增加77.81万吨,Q355E方管库存降幅更是远远超出市场预期,促使11月份后Q355E方管价格持续走高。值得注意的是,当前库存仍高于去年同期,且钢价经过大幅上涨之后,钢材利润改善,钢材产量居高不下,明显高于往年,若后期终端需求一旦走弱,整体或出现转向。
 
由于今年海外受疫情的影响更大,国内外钢材价差拉大,国内钢材净出口量较往年看明显回落,考虑到这部分进口钢材,实际上终端需求远高于市场之前的认知,10月份之后,国内外钢材价差尚未出现好转,故四季度进口钢材可能保持较高的水平。
 
华北随着进入冬季,需求转弱,基差高位盘整,而华南地区因为降雨较少,需求表现更好,基差仍有扩大的空间。11月底随着需求转弱,国内基差可能见顶回落。
 
总的来说,Q355E方管需求旺盛,库存去库降幅超预期,短期价格仍有一定支撑。但是钢材利润维持高位,钢厂大概率维持较高的开工水平,随着寒冬来临,需求一旦转弱,钢材价格上方压制较大,故预计四季度01合约高位盘整。